用微博账号登录:

当前位置:首页 > 时评 > “发展+监管”双轮驱动 资本市场助力供给侧改革


“发展+监管”双轮驱动 资本市场助力供给侧改革

作者:徐昭 发表于:2017-07-11 “发展+监管”双轮驱动 资本市场助力供给侧改革

推荐度:

资本市场是促进实体经济增长的重要着力点,特别是在解决投资资金来源、助推新旧动能转换方面有着独特优势和较大发挥空间。专家认为,资本市场要正确处理发展与监管关系,实施双轮驱动,助力供给侧结构性改革,为实体经济发展创造良好金融环境,疏通金融进入实体经济的渠道,积极规范发展多层次资本市场,扩大直接融资。

上市公司成为经济“脊梁”

上市公司是资本市场健康发展的基石,是提高供给质量的主力军,是新技术新产业的重要开拓者。上市公司质量如何,直接检验着资本市场服务供给侧结构性改革的成效。

业内专家指出,伴随这几年供给侧结构性改革的有序推进,上市公司数量稳步增长,质量逐渐提高,价值创造能力不断增强,成为国民经济名副其实的“脊梁”。

规模优势突出。公开信息显示,2016年沪、深两市上市公司数突破3000家,总市值超过50万亿元;在全球上市公司市值500强排名中,中国有60个上市公司上榜,位列第二;中国企业在A股及境外资本市场的首次公开发行募资总额超过400亿美元,占据全球IPO融资额的33.8%,居榜首位置。

持续回报能力增强。证监会主席刘士余此前表示,上市公司现金分红是回报投资者的基本方式,是股份公司制度的应有之义,也是股票内在价值的源泉。数据显示,2016年以来,超过2000家上市公司实施了现金分红,总金额超过8000亿元,比十年前增长逾10倍。

信息披露质量提升。目前已初步构建了较完备的信息披露规则体系,实施分行业披露,信息披露质量进一步改善。“三会”机制运作规范有效,中小投资者保护力度加大,公司治理水平稳步提高。

此外,上市公司结构持续优化,转型升级效果明显。第三产业取代第二产业,成为上市公司的重要支柱。同时,新兴产业表现突出,创新驱动成果显现,以深市上市公司为例,721家战略新兴产业公司营业收入、净利润同比增幅分别为18%、24%。

服务改革能力不断增强

近年来,证监会立足服务实体经济的根本宗旨,不断健全市场体系,夯实市场基础,创新体制机制,进一步激发市场活力,为推进供给侧结构性改革、落实“三去一降一补”五大重点任务、促进大众创业万众创新作出积极贡献。

健全多层次股权融资体系,为企业降低杠杆、培育动力提供多种渠道。在强化监管、防范风险的基础上,证监会稳妥推进交易所市场股票发行,深化新三板和区域性股权市场融资功能,不断提高直接融资规模。截至2017年5月底,上市公司数量为3261家,新三板挂牌公司超过1.1万家,区域性股权市场挂牌公司超过1.8万家。今年前5个月,沪深交易所及新三板市场股权融资5194亿元,交易所债券市场净融资6808亿元。股权融资规模的扩大,优化了企业财务结构,有效控制了偿债风险。

降低企业融资成本,疏通经济发展“血脉”。2016年,企业首发和再融资合计1.33万亿元,同比增长59%,IPO家数和融资额创近5年来新高,IPO已经成为促进股权融资和民间资本形成的重要途径。同时,交易所债券市场筹资规模不断扩大,企业融资成本下降,2016年,交易所市场共发行债券3.17万亿元,同比增长47%。

完善市场化并购重组和退出机制,推进企业去产能、去库存。证监会大幅简化并购重组行政审批,鼓励基于产业整合的并购重组,严格重组上市要求,加强并购重组监管。同时,稳妥推进相关上市公司的退市工作,加速清理僵尸企业,化解过剩产能和高企库存。这“一松一紧”有效促进了资源优化配置,对提高行业集中度和上市公司业绩发挥了重要作用,有力支持了国企改革、产业升级和结构调整。2016年,上市公司并购重组交易2486单,交易金额2.39万亿元。其中,90%的并购重组交易由市场自主实施,不需要证监会审批。今年前5个月,上市公司并购重组交易金额1.1万亿元,同比增长41%。

支持创新驱动“补短板”,增加创业资本有效供给。创新发展与资本市场密不可分,直接融资体系分工的深化,多层次资本市场体系的健全和功能拓展,发挥了至关重要的作用。2016年至今年5月底,沪深证券交易所新增上市公司436家,IPO融资2578亿元。沪市新上市公司中近八成为高新技术企业;深市创业板新上市高新技术企业142家,占板块新上市公司的96%,中小板新上市公司汇集了一批细分行业龙头企业。“新三板”挂牌企业达到11200多家,其中战略新兴产业企业约占1/4,高新技术企业占比超过六成。有私募股权基金参股的挂牌企业占比约60%,带动了社会资本对创新创业企业支持的前移。

资本市场生态料进一步优化

证监会日前发布的数据显示,今年上半年,证监会共作出113项行政处罚决定,罚没款共计63.61亿元,较去年同期增长149%,对30人实施市场禁入,接近去年全年水平。

业内人士指出,按照“依法、从严、全面”的监管工作要求,监管层加大了整顿资本市场秩序力度,继续保持“零容忍”态度,严厉打击欺诈发行、违规信息披露、操纵市场、内幕交易等证券市场违法违规行为,净化市场环境,改善资本市场生态,切实维护公开、公平、公正的市场秩序,保护投资者特别是中小投资者合法权益。

中证金融研究院马雪娇撰文指出,资本市场一方面承担着服务实体经济发展的重任,另一方面也面临资金过度逐利、监管存在空白和短板等挑战。未来要将金融安全放在更加重要的位置,加强事中事后监管,有序化解和处置突出风险点,着力维护市场稳定。

一是加大制度建设力度,以法治化保障市场健康可持续发展。发达国家经验表明,法治是推动资本市场利益关系平衡有序的重要因素。针对我国资本市场中出现的“高送转”配合减持等违规行为,要加大惩处力度,提高扰乱市场秩序的违法违规成本;同时,法治化建设要适应供给侧结构性改革需要,改革中实践效果好的做法可上升到制度层面。

二是完善上市公司信息披露监管体系,构建信息披露综合管理制度,维护公开、公平和公正的市场秩序,保护投资者合法权益。

三是加强中介机构监管,稳定市场运行。解决好中介机构风险管控意识薄弱、合规经营不够重视、盲目无序扩张等问题,督促中介机构突出主业、下沉重心,归位尽责。

四是强化交易所一线监管职能,加强对股市、债市和期市资金流向全面监控和风险监管。在金融去杠杆的大环境下,要摸清股市、债市杠杆投融资业务的风险底数,提高风险预警预判和处置化解能力。

证监会表示,下一步将继续坚持“依法、全面、从严”的监管执法原则,始终保持对证券期货违法违规行为的高压态势,守住监管底线,维护公开、公平、公正的市场秩序、营造规范透明的市场环境,保护投资者合法权益,促进资本市场稳定健康发展,更好地服务于实体经济和社会发展。

来源:中国证券网

原文:“发展+监管”双轮驱动 资本市场助力供给侧改革

《商业评论》网iPhone客户端

请关注我们的新浪微博官方帐号:

@商业评论网(http://weibo.com/ebusinessreview

@商业评论杂志(http://weibo.com/hbrc)

无觅相关文章插件,快速提升流量
[  标签: 经济推荐  供给侧改革  时评  ] 969 次阅读0 次评论

读者评论

(评论内容为网友针对本词条展开的讨论,与本网站的观点立场无关。)


    该文章只有登录后才能评论。请先登录

    分享到:QQ空间 腾讯微博

    评论

    声明:本文由 @商业评论网 http://www.ebusinessreview.cn(转载请保留)拥有版权或由内容合作伙伴授权提供,未经商业评论网书面许可,对于商业 评论网拥有版权和/或其他知识产权的任何内容,任何人(包括博客及个人空间)不得复制、转载、摘编或在商业评论网所属的服 务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。


    您也可以直接 在线订购 或致电 800 820 5396 购买刊登本文的当期杂志。 电子版全文将于本月内更新发布,届时您可购买在线阅读卡阅读全文。

    帐户如果还没有点数?立即 购买阅读卡,在线阅读更多精彩文章 注册冲值后仍打不开全文?请点击“ 常见问题”。如需更多信息,请进入 帮助页面
    订阅热线: 800-820-5396    邮局订阅代码: 80-115
    共0人分享过本文,他们是: