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剧情反转!土豪”安邦放弃收购喜达屋

作者:乐琰 发表于:2016-04-01 剧情反转!土豪”安邦放弃收购喜达屋

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经过一系列的提价竞购后,突然之间,“土豪”安邦表示“不玩了”。

北京时间4月1日早间,道琼斯援引消息人士称,安邦将退出收购喜达屋酒店。受此影响,喜达屋股价盘后下跌4%。彭博称,最初“追求者”万豪国际将收购喜达屋。而就在不久前,安邦刚刚提升了报价超过140亿美元,让业界估测万豪可能“没戏”了,却不料剧情反转。

业内估测,触及保监会的相关监管“红线”可能是此次安邦突然退出收购的主要原因。

《第一财经日报》记者4月1日就此事采访安邦,截至记者发稿时,安邦表示官方暂时没有可披露的信息。

 

频繁提价竞购

这是一场持续一段时间的精彩竞购战,先是在去年11月,万豪国际与喜达屋已经达成协议,双方董事会一致通过收购提案,预计今年年中前交易就可以完成,届时全球最大酒店集团将由此诞生。万豪国际提出的收购价为每股68美元现金+股票,对喜达屋的收购总价为122亿美元。

正当大家都在都以为两大酒店巨头“联姻”诞生世界最大酒店无疑时,“土豪”安邦突然“杀出”,与万豪国际就收购喜达屋一事展开争夺战——今年3月,安邦牵头的财团提议以接近130亿美元(每股76美元)“全现金”竞购喜达屋,高于11月时万豪与喜达屋达成的收购总价。没过几天,“财大气粗”的安邦继续将收购价提高至每股78美元,交易总价达132亿美元,解约金为5000万美元。

“价高者得”向来是基本商业法则,喜达屋内心应该非常高兴,彼时,其表示将优先考虑安邦的新报价,也就是说,万豪可能要出局了。

“值得注意的是,酒店业是高现金流但未必是高利润的产业,因此当金融资本和酒店产业资本竞争时候,通常大家会认为金融资本更胜一筹。但是万豪这次未必放弃,因为收购喜达屋对于万豪成为全球最大酒店集团具有战略性意义。”华美首席知识专家赵焕焱分析。

果不其然,3月21日,不甘心的万豪这次拼了,其大幅提高收购价至每股85.36美元,方式为每股21美元现金+0.8股万豪国际普通股,喜达屋股东将在收购完成后获得新公司约34%的股权。新的收购总价升至136亿美元。

非常现实的喜达屋立刻转向与万豪方面签署修订版并购意向书,同时把解约金从4亿美元提高至4.5亿美元。也就是说,安邦如果还要继续收购喜达屋,则一定要继续提价,并且还要承担4.5亿美元的高额“分手费”。

“土豪”就是“土豪”,没过几天安邦继续提价——3月26日,喜达屋表示收到了来自安邦领衔财团的非约束性要约,希望以81美元/股的价格,现金收购喜达屋的全部流通股。当天,喜达屋在与安邦商谈时,安邦又将收购价格修正至82.75美元/股。双方将继续就非价格条款进一步商议。据此计算,安邦的新报价将使收购总额达到141.5亿美元,合920亿元人民币,该价格也相当于支付了“分手费”。

“鹬蚌相争,渔翁得利。双方如此抬价,绝对是喜达屋最得利。其实这几年高端酒店并没有那么好做,喜达屋也有自己的业绩压力,因此这回竞购大战,喜达屋一直保持‘价高者得’的现实状态。”赵焕焱认为。

本周一,喜达屋董事会表示,安邦对喜达屋最新的收购方案优于万豪,喜达屋更青睐安邦。

 

安邦退出为哪般?

就在安邦提价没几天后,剧情突然反转了。

据道琼斯援引消息人士称,安邦意外退出了收购喜达屋酒店。

安邦放弃收购喜达屋,喜达屋股价盘后下跌超过4%,达到79.5美元。以周四闭市后每股21美元现金+0.8股万豪国际普通股计算,喜达屋的收购价格为77.94美元。

目前尚不清楚安邦为何突然放弃收购喜达屋。

据路透社报道,安邦并未就为何放弃收购喜达屋给出解释原因。

《金融时报》称,安邦未能展示出支持其收购喜达屋的融资能力,因此放弃收购。

业界估测,触及保监会的相关监管“红线”可能是此次安邦突然退出收购的主要原因。       

“通过一系列的价格战,我们可以看到,‘铁了心’的安邦保险与志在必得的万豪家族大搏斗。2016年3月15日,美国财政部公布的数据显示,中国2016年1月份减持美国国债82亿美元,持有美债降至10个月以来新低,但仍为美国第一大债权国,占外国主要债权人持有的美国国债总额的18.17%。截至2016年1月底,中国持有美国国债总额1.2379万亿美元;同月,美国第二大债权国日本增持9亿美元的美国国债,持有1.1235万亿美元。截至2016年1月底,外国主要债权人持有的美国国债总额约6.1831万亿美元。喜达屋的吸引力在于更加国际化,为安邦保险以后进一步在全球收购不动产实行资产配置打下基础。美国本土以外的客房比例在2014年是万豪为26%、喜达屋为56%。喜达屋拥有不动产占2.95%。这些数字说明了喜达屋这个标的的价值。但是安邦能否达成收购有个关键点,保监会对安邦近期两笔海外并购持‘明确不支持态度’。理由之一指,安邦的境外投资,已经碰触了保监会关于‘保险资金境外投资不超过总资产15%’的监管‘红线’。当几天前安邦提价超过140亿美元的时候,我们业内不少人还纳闷,好像监管‘红线’并没有限制到安邦?但从今天一直‘矢志不渝’提价的安邦突然放弃对喜达屋的收购来看,极可能是监管‘红线’起作用了。”赵焕焱指出。

公开资料显示,安邦自2014年起开始进行海外投资包括:19.5亿美元买下纽约华尔道夫酒店;2.2亿欧元收购比利时FIDEA保险公司;2.19亿欧元收购比利时劳埃德银行100%股权;约1.1万亿韩元收购韩国东洋人寿57.5%的控股权;1.5亿欧元收购荷兰VIVAT保险公司100%股权;以15.9亿美元收购美国信保人寿。2015年间,安邦还曾试图以4.1亿美元收购美国纽约美林金融中心;11.7亿美元收购英国伦敦Heron大厦等。以上交易总计约69亿美元,约合438亿元人民币。加上近期两笔未完成的对于海外酒店的收购,其总的海外投资额度已达1716亿元人民币。

而此次安邦的退出,绝对是利好万豪的消息,这意味着,如果不出意外,则喜达屋基本“花落”万豪了。

万豪算过一笔账——如果其成功完成对喜达屋的收购,则未来这个新组建的酒店集团将在全球100多个国家和地区拥有5500家酒店,客房总数达110万间,成为全球最大酒店集团。相对安邦的财务投资性收购,万豪是具有专业度来的战略性收购,客观而言,更有利于酒店集团的业务发展。

万豪或许万万没有想到,在愚人节这天,获得了这样一份“礼物”。

本文来源:一财网

 

 

 

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