用微博账号登录:

当前位置:首页 > 管理智库 > 清洁技术领域,下一个黄金投资点


清洁技术领域,下一个黄金投资点

作者:Michel Brekelmans(贝明宇) 王景烨 发表于:2013-01-31 清洁技术领域,下一个黄金投资点

推荐度:

全球清洁技术投资实现“五连涨”

从全球范围看,清洁技术领域投资在过去5年里一直保持增长,2011年投资额达到2550亿美元。最主要的投资形式是项目融资与基础设施基金,而私募股权与风险投资历来只占很小的份额,大约为3%~5%。尽管如此,私募股权与风险投资过去3年表现却并不差,大多数在2006年到2008年成立的基金目前仍然资金充裕。

在清科集团(Cleantech Group,一家专注全球清洁技术创新的研究机构)公布的2011年初步报告中,全球清洁技术风险投资和私募股权投资总额高达89.9亿美元,比2010年增加了13%;兼并收购则创下历史新高,总计完成391笔交易和412亿美元的总交易额,较2010年强劲增长153%。但是基于目前市场不稳定导致投资风险加剧,投资者在降低企业估值。这意味着在长期基本面向好的行业容易找到高回报的投资机会。从另外一个角度来看,这样的市场情况意味着一级市场IPO减少,现有资产持有者需要接受低资产估值。

中国“一枝独秀”

在这中间,中国表现非常耀眼。最近针对全球基金经理的一次调查显示,中国是最具吸引力的投资目标地区之一,同时中国也已成为了全球清洁技术投资活动的中心舞台。中国2011年在清洁技术领域投资额达450亿美元,仅次于全球最活跃的清洁技术投资者,美国。自2006年以来,年投资增速达到了40%,远高于美国和世界其他国家。

历史上,私募基金对于清洁技术关注度不高。2008到2012年九月间,清洁技术市场累计投资交易数量挤不进前十大。但是到了2011年,清洁技术是私募基金在中国的第四大活跃领域,仅次于传统的制造、化工和医疗领域。2011年,就项目数量而言,清洁技术是是最活跃的投资领域之一(图1),私募股权退出最多的领域之一(图2),共计成45个项目。根据清科集团的统计数据,4支与清洁技术相关的中国股在海外首次公开募股(IPO),共募集到14亿美元,包括华能集团在H股市场的7.9亿美元;同时,15支股票首次在国内IPO,共募集到36.7亿美元,包括华锐风电募集的14.4亿美元。这一势头一直延续到2012年,中国和其他国家整体IPO上市速度减慢。清洁技术公司,特别是太阳能行业的公司,表现不尽如人意,也浇灭了一部分投资者的热情。

              图1                        图2

资料来源:清科集团,L.E.K.研究与分析

清洁技术行业已经为大批投资者创造了可观的回报。福布斯杂志的报道显示,排名世界前10的绿色产业亿万富翁中有5位来自中国,包括保利协鑫的朱共山和华锐风电的韩俊良。私募股权基金通常为这些公司的扩张融资发挥了重要作用,并从中获利丰厚。新天域资本是在2008年是华锐风电主要投资者,去年华锐上市后获得了巨额回报。

当然,并非一切都顺风顺水。很显然,部分投资者由于豪赌某些未能产业化的“突破性技术”或者被投资企业业绩迅速恶化而产生了不小的损失。后种情况往往是受到一系列因素的影响,包括欧盟补贴的大幅下降,竞争者的大量涌入导致产能急剧扩大出现恶性竞争,以及因为市场渗透率快速上升而产生的市场饱和(通常由于政府为了达到某项节能标准而实施“施压与刺激”并行政策快速推动相应技术的采纳所导致)。许多私募股权基金掉入了技术快速更新的陷阱,头一年增长高得难以置信,而来年则可能陷入绝境,这或许是不少私募股权基金退出清洁技术行业的原因。

《商业评论》网iPhone客户端

请关注我们的新浪微博官方帐号:

@商业评论网(http://weibo.com/ebusinessreview

@商业评论杂志(http://weibo.com/hbrc)

无觅相关文章插件,快速提升流量
[  标签: 艾意凯咨询公司(L.E.K.Consulting)  智库推荐文章  管理智库  ] 6647 次阅读0 次评论

读者评论

(评论内容为网友针对本词条展开的讨论,与本网站的观点立场无关。)


    该文章只有登录后才能评论。请先登录

    分享到:QQ空间 腾讯微博

    评论

    声明:本文由 @商业评论网 http://www.ebusinessreview.cn(转载请保留)拥有版权或由内容合作伙伴授权提供,未经商业评论网书面许可,对于商业 评论网拥有版权和/或其他知识产权的任何内容,任何人(包括博客及个人空间)不得复制、转载、摘编或在商业评论网所属的服 务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。


    您也可以直接 在线订购 或致电 800 820 5396 购买刊登本文的当期杂志。 电子版全文将于本月内更新发布,届时您可购买在线阅读卡阅读全文。

    帐户如果还没有点数?立即 购买阅读卡,在线阅读更多精彩文章 注册冲值后仍打不开全文?请点击“ 常见问题”。如需更多信息,请进入 帮助页面
    订阅热线: 800-820-5396    邮局订阅代码: 80-115
    共0人分享过本文,他们是:
    关注我们

    十大热门

    相关博文