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董事会如何监管CEO

作者: 发表于:2010-10-15 董事会如何监管CEO

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在上个月掺水的公司费用报表曝光之后,马克•赫德(Mark Hurd)被迫从惠普公司离职。第一位站出来打抱不平的是甲骨文公司的创办人兼首席执行官拉里•埃里森(Larry Ellison)。甲骨文与惠普既是对手,又是伙伴。在写给《纽约时报》(The New York Times)的一封电邮中,埃里森大肆讨伐惠普公司董事会的判断力,并称此举“算是苹果公司董事会中的那群傻子赶走乔布斯多年以后,业界最臭的人事决策。”

2005年,赫德从前任卡莉‧菲奥莉娜(Carleton S. Fiorina)接手时,惠普是一副烂摊子,从管理公司角度,赫德应该算表现优异。惠普公司去年的营业收入达1150亿美元,比五年前增长了44%。在赫德的悉心管理下,惠普公司的年平均利润率增长18%,以惠普公司如此大的规模来说已算不俗。在其任期里,公司股价近乎翻番,从19美元涨至45美元。(目前股价在30美元。)

在赫德辞职新闻发布会上,惠普公司强调尽管一名公司顾问曾指控其性骚扰,但赫德最终被宣布无罪。在对不实费用报告含糊其辞的同时,新闻发布会宣布赫德“违反了惠普公司的商业准则”。

与赫德私交甚笃的埃里森对此不以为然。他表示,“惠普公司董事会既然承认认真调查过有关马克的性骚扰起诉,并最终发现子虚乌有,那么逼走马克赫德一举,则证明惠普董事会的决定没有能够代表惠普员工、股东、客户和合作伙伴的最佳利益所在。”
埃里森所言是否属实?或董事会逼宫是否另有原因?

紧张的关系

“董事会总是对首席执行官失去信任,但这并非一个非黑即白的问题,”沃顿商学院前任副院长、亚利桑那州立大学凯瑞商学院院长罗伯特•米达特(Robert Mittelstaedt)指出。“他们不只是问‘你今年业绩达标了’没有?董事们总是对首席执行官的能力持有一种潜行的忧虑的态度。甚至是在公司业绩表现不错的时候,他们也会怀疑此人是否是合适人选。”

情况确实如此,董事会最主要的信托责任就是确保公司首席执行官能为股东带来利润,但是赫德从惠普公司匆匆离去证明董事会对首席执行官的评价并不只看业绩。董事会掌握着一整套无形标准——从企业领导人如何赢得员工信任到如何对待客户,再到下班后的行为——来衡量执行官是否胜任。这些无形标准在无论经济好坏的环境下都在起作用,但专家指出这些标准对于董事会来说也很难衡量和把握。

米达特指出,有很多原因导致董事会最终逼宫。“例如首席执行官为人过于傲慢,与董事会不和。最终演变成性格问题:首席执行官因憎恨董事会而与之不和。也可能是董事会认为,首席执行官对公司缺乏远景规划——作为一名日常操作人员尚可,但说不清公司所在行业未来5到10年的前景何在。或者管理层内部存在旋转门,任职一两年后便走人。也可能是因为首席执行官高高在上,对客户缺乏尊重。最后,可能因不道德行为造成信任受损,导致人际关系的主旋律发生改变,并引起猜忌。”

赫德离职一案中,惠普公司财务报告显示出员工普遍不喜欢他——因其大刀阔斧裁减公司的研究和发展预算,自己却享有极高的薪酬福利。去年,赫德收入2420万美元,而在大幅裁掉成千员工的前年他个人的收入却高达3400万美元。从董事会角度来看,性骚扰案不过是让赫德出局的最后一根稻草——或者只是一个借口。

“当出现类似赫德这种情况时,董事会自然会问一个问题,‘这个首席执行官是否还能有效管理?’”沃顿商学院会计学教授韦恩•盖伊(Wayne R. Guay)强调道。“如果我们让他留任,是否会形成一个坏的先例?是否会影响公司的声誉和立场?影响公司发展?董事会不可能对员工或普通大众的不良评价置若罔闻,而这些评价通常又会直接关系到首席执行官的领导能力和执行能力。在这种情况下,即便公司业绩不错,董事会也会决定撤换主帅。”
赫德最终选择平静离开。为此,惠普给予丰厚的补偿,据称价值4000到5000万美元。上周,埃里森宣布赫德已经加盟甲骨文公司,并成为该公司的新任共同总裁。

设定规矩

赫德一案并非董事会第一次因首席执行官违反道德准则而将其开除或者逼宫。2005年,波音公司首席执行官哈里•斯通塞弗(Harry C. Stonecipher)因与女下属有染而辞职。本已退休15个月的斯通塞弗重出江湖是为了拯救这家公司的名声,其前任执行官因军事采购丑闻而离职。斯通塞弗的到来让波音公司重获动力,2003到2005年间,公司的股价大幅上涨,甚至超过标准普尔500指数。董事会决定开除他,意在向外传达公司对执行官道德问题零容忍的态度。

2006年,RadioShack公司首席执行官大卫•埃德蒙森(David Edmondson)因学历造假后而辞职。该公司董事会聘用外部律师调查该名首席执行官在太平洋海岸浸信会学院(Pacific Coast Baptist College)获得两个学历,结果是学校没有记录。调查结果一出,埃德蒙森引咎辞职。而学历造假丑闻恰逢该公司陷入困境:公司第四季度的收入减少了62%,并计划关闭400到500家商店。但学历造假是埃德蒙森离职的唯一原因。

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